Índices contarão com indicadores de spread, que refletem o risco de crédito associado às carteiras dos índices de referência
A B3, a bolsa do Brasil, anuncia o lançamento de dois índices de renda fixa atrelados a debêntures: Índice de Debêntures AAA DI B3 (IDEB) e Índice de Debêntures Incentivadas AAA IPCA B3 (IDEI).
Os novos índices são resultados de duas carteiras teóricas de ativos e têm como objetivo fornecer referenciais que representem o desempenho médio dos preços das debêntures precificadas pela B3, que contam com classificação de crédito triple A (AAA), ou seja, possuem baixo risco de inadimplência.
Um dos índices considera as debêntures com remuneração composta por DI (Depósito Interbancário), mais o spread, e o outro considera o desempenho médio dos preços das debêntures incentivadas, com remuneração composta por IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), mais o spread.
As debêntures são títulos de dívida que geram um direito de crédito ao investidor e são emitidas por sociedades anônimas de capital aberto ou fechado e utilizadas para financiar projetos ou reestruturar dívidas da empresa. Já as debêntures incentivadas são emitidas por empresas para financiar projetos de infraestrutura dos setores de iluminação, mobilidade urbana e saneamento básico. Nesta modalidade, os investidores contam com isenção ou redução de Imposto de Renda sobre os lucros obtidos conforme a Lei 12.431/2011.
“Investir na criação e na gestão de novos índices, com intuito de oferecer cada vez mais produtos que geram oportunidades reais para os investidores, faz parte da estratégia de crescimento da B3 para este ano. Estamos atentos à ampliação do mercado de renda fixa no país e às demandas dos clientes por novos produtos e diversificação de portfólio”, comenta Ricardo Cavalheiro, superintendente de Índices da B3.
Para compor os índices, serão selecionadas as séries de debêntures com volume emitido igual ou superior a R$ 300 milhões e que, na data de rebalanceamento, detenham as seguintes características:
Índice de Debêntures AAA DI B3
• Debêntures de remuneração composta por DI (Depósito Interbancário) + spread;
• Tenham volume médio diário de negociação no mercado secundário igual ou superior a R$ 300 mil e 20% dos dias com negociação nos últimos 4 meses;
• Tenham classificação de risco (rating) mínimo de AAA;
• Estejam em consonância ao cumprimento da agenda de eventos financeiros;
• Apresentem prazo de vencimento superior a um mês na data de rebalanceamento, de tal forma que o vencimento do ativo não aconteça durante o período de vigência da carteira teórica.
Índice de Debêntures Incentivadas AAA
• Debêntures de remuneração composta por IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) + spread;
• Sejam incentivadas e apresentem benefícios fiscais aos investidores;
• Tenham volume médio diário de negociação no mercado secundário igual ou superior a R$ 300 mil e 20% dos dias com negociação nos últimos 4 meses;
• Tenham classificação de risco (rating) mínimo de AAA;
• Estejam em consonância ao cumprimento da agenda de eventos financeiros;
• Apresentem prazo de vencimento superior a um mês na data de rebalanceamento, de tal forma que o vencimento do ativo não aconteça durante o período de vigência da carteira teórica.
Os dois são índices de Retorno Total, com carteiras teóricas de prazo médio superior a 720 dias corridos. O rebalanceamento será realizado mensalmente, para refletir as eventuais mudanças ocorridas nas quantidades de mercado dos títulos.
Os títulos são ponderados pelo valor de mercado, levando em consideração as quantidades de mercado das debêntures ao longo da vigência do título. Não estão inclusas as debêntures perpétuas, conversíveis e permutáveis, e que estejam em recuperação judicial ou extrajudicial na data de rebalanceamento.
Indicadores de Spread
A B3 também anuncia o lançamento de indicadores de spread de crédito baseados no Índice de Debêntures AAA DI B3 e Índice de Debêntures Incentivadas AAA IPCA B3.
Os indicadores CDS de Debêntures AAA DI B3 (IDCS) e CDS de Debêntures Incentivadas AAA IPCA B3 (IDPS) refletem, de forma diária, o risco de crédito associado às carteiras dos índices de referência.
Cada índice de debêntures da B3 terá a publicação diária, em basis points, do spread médio ponderado da respectiva carteira de abertura. Assim, os índices de crédito privado da B3 terão, além da publicação dos índices embasados em preço, a divulgação dos instrumentos embasados no spread. Os indicadores de spread de crédito seguem as mesmas características de seleção e rebalanceamentos dos índices de referência.
Há mais de 50 anos a B3 desenvolve, calcula e administra uma ampla variedade de índices que funcionam como um importante termômetro do mercado financeiro e servem como referência para investidores nacionais e internacionais. Seguindo critérios rígidos de governança e com base em estudos de mercado, esses índices buscam capturar o comportamento dos ativos e dos diversos segmentos da economia brasileira.
Atualmente, a B3 conta com mais de 60 índices que englobam diferentes segmentos do mercado como índices amplos, setoriais, índices de governança, índices de sustentabilidade, índice de agronegócio e commodities, entre outros. Além de servir como referência para diferentes segmentos do mercado, os índices também permitem o desenvolvimento de produtos como contratos futuros e ETFs, que são fundos de índices cujas cotas são negociadas em bolsa.
Com os lançamentos, a B3 já soma quatro índices de renda fixa atrelados a debêntures e mais quatro indicadores de spread. No início do ano, a B3 anunciou o lançamento do Índice de Debêntures Ultra Qualidade DI B3 e do Índice de Debêntures Ultra Qualidade IPCA B3, além dos seus respectivos indicadores de spread.
As informações sobre os índices calculados pela B3 estão disponíveis no link.
