Na carteira de ações, entram Energisa e Petrobras; Amazon e Meta ganham espaço entre BDRS; Alianza Trust Renda Imobiliária é destacada na lista dos FIIs
Empiricus Research divulgou suas carteiras recomendadas para julho de 2025, com alterações na carteira Empiricus 10 Ideias e ajustes de participações nas carteiras de BDRs e de FIIs.
Entre as principais alterações em relação a junho, a carteira Empiricus 10 Ideias substituiu Equatorial por Energisa, enquanto Petrobras tomou o lugar de Prio. Na carteira de BDRs, destaques para aumentos das fatias de Amazon e Meta Platforms em detrimento das participações de Baidu e Salesforce. Entre os FIIs, a sugestão destacada é a venda integral do RBR High Grade com alocação dos valores no Alianza Trust Renda Imobiliária.
Segundo Larissa Quaresma, no cenário externo, passado o susto inicial do conflito Irã-Israel, que elevou a aversão a risco no mundo, volta ao radar a rotação global para emergentes após o cessar-fogo, alimentando o enfraquecimento persistente do dólar, agora na mínima de três anos (DXY em 96,9 pontos), consequência das incertezas fiscais e comerciais dos EUA, incentivando a rotação. Já no cenário doméstico, o Banco Central confirmou o fim do ciclo de aperto monetário, com a Selic em 15% ao ano, mas indicando manutenção da taxa básica de juros em patamar elevado de forma mais prolongada.
“Apesar da alta de 15,4% do Ibovespa no ano, puxado por R$ 26 bilhões em fluxo estrangeiro, o mercado brasileiro segue barato, com múltiplo P/L em 9,1x. O ponto de entrada segue atrativo, antes de uma eventual queda nos juros e de potenciais reformas fiscais, fatores historicamente determinantes para expansão dos múltiplos”, destaca Larissa.
Carteira 10 Ideias. A carteira mantém a exposição setorial do portfólio, mas fazendo trocas dentro das indústrias elétrica e petroleira para capturar oportunidades de valuation. Assim, Equatorial (EQTL3) é substituída por Energisa (ENGI11). Destaque ainda para Petrobras (PETR4) no lugar de Prio (PRIO3), que subiu 9% somente em junho. A carteira ficou em julho com Energisa (ENGI11), Suzano (SUZB3), Itaú (ITUB4), Petrobras (PETR4), Eletrobras (ELET6), Iguatemi (IGTI11), Porto (PSSA3), Localiza (RENT3), Cosan (CSAN3) e Grupo SBF (SBFG3).
Carteira de BDRs. Apesar da adição recente na carteira, o analista Enzo Pacheco decidiu pelas reduções nas ações da Baidu (B3: BIDU34 | Nasdaq: BIDU) e Salesforce (B3: SSFO34 | Nasdaq: CRM) para o mês de julho, ponderando, entretanto, que a ideia em ambos os casos está muito mais ligada ao levantamento de recursos para alocação em outras teses do que um demérito das teses. Na ponta oposta, ele promoveu dois aumentos na carteira visando maior peso em algumas das principais Big Techs do mercado atualmente, casos de Amazon e Meta Platforms. A carteira para julho lista Alibaba, Berkshire Hathaway, UnitedHealth, Amazon, AT&T, Meta Platforms, Visa, Baidu, Dell Technologies e Salesforce.
Carteira de FIIs. Em um segundo semestre começando com o mercado de fundos imobiliários em compasso de espera por causa da combinação de juros altos, incertezas políticas e ruídos sobre tributação, os preços seguem pressionados e com o apetite por risco de certa forma contido, ainda que surjam sinais positivos no horizonte, destaca o analista Caio Nabuco de Araujo. Nos fundos de papel, as operações atreladas ao CDI seguem com vantagem no curto prazo, dado o patamar elevado da taxa. No caso dos fundos de tijolo, de forma geral, os aluguéis recorrentes seguem saudáveis, inclusive nos fundos de escritórios, que já foram motivo de preocupação. Para julho, a carteira sugere a venda integral do RBR High Grade (RBRR11). Os valores devem ser alocados no fundo Alianza Trust Renda Imobiliária (ALZR11). Com isso, a carteira Top 5 FIIs ficou da seguinte forma: ALZR11 Alianza Trust Renda Imobiliária (20%), BRCO11 Bresco Logística (20%), KNCR11 Kinea Rendimentos (20%), MCCI11 Mauá Capital Recebíveis (20%) e RBRF11 RBR Alpha Multiestratégia (20%).
Carteira de Dividendos. Por apenas 8x preço/lucros, a visão é construtiva para o Ibovespa nos médio e longo prazos, já que as empresas têm conseguido mostrar resultados decentes. Nesse contexto, os destaques positivos da carteira de dividendos vão para Petrobras, por conta da guerra entre Israel e Irã, e Gerdau, que foi ajudada por mais tarifas sobre aço importado nos Estados Unidos. Para o mês de julho, entram B3 (B3SA3) e Fleury (FLRY3) no lugar de Eletrobras (ELET6) e SLC Agrícola (SLCE3). Permaneceram Itaú (ITUB4), Gerdau (GGBR4) e Petrobras (PETR4).
