Recente apresentação de Bruno de Moura Fernandes, Chefe de Pesquisa Macroeconômica da Coface, fornece uma visão abrangente das perspectivas econômicas e geopolíticas da China. Este artigo explora os principais pontos abordados pelo especialista, analisando as tendências econômicas, desafios geopolíticos e as implicações para a América Latina.
Perspectivas Econômicas da China
Crescimento Econômico
A recuperação econômica da China está em andamento, mas de forma desequilibrada. O PIB do primeiro ao vigésimo quarto trimestre cresceu 5,3% ao ano, impulsionado principalmente pelo setor manufatureiro e pelo esforço para fomentar “novas forças produtivas”. No entanto, o crescimento nominal do PIB permaneceu abaixo do crescimento real, evidenciando uma pressão deflacionária persistente .
Consumo Interno
O consumo na China continua a abrandar, com uma propensão ao consumo ainda fraca. A taxa de poupança das famílias permanece elevada, o que limita os gastos de consumo. As vendas no varejo mostram um crescimento modesto, com uma queda nas vendas de automóveis e bens duráveis, destacando a cautela dos consumidores .
Exportações e Comércio
As exportações da China mostram sinais de recuperação, lideradas por mercados emergentes. Produtos de transporte, como automóveis e navios, tiveram um desempenho notável, enquanto as exportações para mercados desenvolvidos, como os EUA e a UE, continuam a diminuir. A nova estratégia da China foca em impulsionar as “novas forças produtivas”, com um aumento significativo nas exportações de células solares, veículos elétricos e baterias de lítio .
Mercado Imobiliário
O mercado imobiliário chinês enfrenta desafios persistentes, com um risco contínuo de fluxo de caixa para os desenvolvedores. As vendas de imóveis residenciais e o investimento imobiliário estão em declínio, refletindo uma demanda fraca e preocupações com a liquidez .
Financiamento
A política monetária da China tem se mantido flexível para reduzir os custos de financiamento. No entanto, os desafios estruturais, como a alta taxa de poupança das famílias e a deflação, continuam a limitar o impacto das medidas de flexibilização monetária .
Perspectivas Geopolíticas
Tensões Comerciais EUA-China
As tensões comerciais entre os EUA e a China permanecem altas, com novas tarifas impostas pelos EUA sobre produtos chineses. Essa guerra comercial continua a impactar negativamente o comércio bilateral e criar incertezas no mercado global .
Cenários de Escalada China-Taiwan
A questão de Taiwan é um ponto crítico nas relações geopolíticas da China. Os cenários de escalada incluem uma variedade de ações militares e não militares, sendo os cenários de “área cinzenta” os mais prováveis. Essas ações podem incluir pressão econômica e operações cibernéticas, criando uma tensão constante na região .
Implicações para a América Latina
Exportações e Importações
A China deve continuar sendo um parceiro comercial relevante para a América Latina nos próximos anos. As exportações latino-americanas para a China são dominadas por commodities, enquanto as importações consistem principalmente em produtos manufaturados. A influência crescente da China nos setores automotivo e siderúrgico da América Latina é notável .
Nearshoring e o Papel do México
O México está bem posicionado para se beneficiar do movimento de nearshoring, onde empresas buscam localizar partes de suas cadeias de suprimentos mais próximas dos EUA para reduzir riscos e custos. Isso pode levar a um aumento no investimento estrangeiro direto e fortalecer a posição do México como um hub de manufatura .
As perspectivas econômicas e geopolíticas da China mostram um quadro de crescimento econômico com desafios estruturais e uma paisagem geopolítica tensa. As implicações para a América Latina são significativas, destacando a importância contínua da China como um parceiro comercial e as oportunidades apresentadas pelo nearshoring. A apresentação de Bruno de Moura Fernandes oferece uma visão detalhada e informada dessas dinâmicas, essencial para entender o futuro das relações econômicas globais.
