Especialista analisa o desempenho dos principais índices nos EUA, os efeitos da política monetária e os pontos de atenção para investidores brasileiros
O mercado financeiro dos Estados Unidos encerrou 2025 em trajetória positiva, consolidando mais um ciclo de valorização dos principais ativos de risco. Ao longo do ano, os índices acionários renovaram máximas históricas, impulsionados por avanços tecnológicos, melhora das expectativas macroeconômicas e sinais de mudança no rumo da política monetária, reforçando o papel dos EUA como destino central para investidores globais.
Dados de mercado mostram que esse movimento foi consistente ao longo do ano. Até dezembro, o S&P 500 acumulava alta próxima de 16%, enquanto o Nasdaq superava os 20%, refletindo sobretudo a forte valorização de empresas ligadas à tecnologia, inteligência artificial e infraestrutura digital. Os números chamam atenção por ocorrerem em um ambiente ainda marcado por juros elevados durante parte de 2025, evidenciando a resiliência do mercado americano.
André Peniche, advogado tributarista e especialista em investimentos internacionais, destaca que o desempenho de 2025 reforça a importância de análise estratégica por parte do investidor brasileiro. “O mercado americano mostrou capacidade de crescimento mesmo em cenários desafiadores. Mas esse movimento exige do investidor não apenas visão de oportunidade e, sim, compreensão de riscos, ciclos e, principalmente, dos impactos tributários envolvidos ao investir fora do Brasil”, afirma.
Dados de novembro de 2025 divulgados pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) mostram que a economia dos Estados Unidos deve manter expansão, embora com um ritmo mais moderado em 2026. Segundo o relatório, a previsão é de crescimento do PIB norte-americano de cerca de 2% em 2025, seguido por aproximadamente 1,7% em 2026, superando estimativas anteriores para ambos os anos. O documento destaca que o arrefecimento esperado para o próximo ano está associado à desaceleração do mercado de trabalho, à redução da imigração líquida e aos efeitos de aumentos tarifários sobre preços e despesas discricionárias.
A condução da política monetária foi um dos principais fatores de sustentação do mercado. Em dezembro de 2025, o Federal Reserve promoveu um corte de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros, sinalizando o fim do ciclo de aperto monetário. “Essa decisão ajudou a reduzir incertezas e trouxe mais previsibilidade para o mercado, sustentando os ativos de risco e criando um ambiente mais favorável para decisões de investimento de médio e longo prazo, afirma o advogado.
Para Peniche, esse cenário não somente cria oportunidades, mas também eleva o nível de exigência. “Com valuations mais elevados em alguns setores, especialmente tecnologia, o investidor passa a precisar ser mais seletivo. Não é um ambiente para decisões impulsivas, mas para planejamento estruturado, análise de fundamentos e organização patrimonial adequada”, explica.
Ao longo de 2025, o mercado americano enfrentou episódios de volatilidade e correções pontuais, especialmente em ações mais sensíveis a dados de inflação, juros e atividade econômica. Esses movimentos foram impulsionados, principalmente, pela divulgação de indicadores macroeconômicos acima ou abaixo do esperado, por ajustes nas expectativas em relação à política monetária do Federal Reserve e por revisões de projeções de crescimento ao longo do ano. Setores como financeiro, industrial, e materiais ganharam protagonismo em determinados momentos, à medida que o mercado passou a precificar um crescimento econômico mais amplo.
Como lição para 2026, André Peniche reforça que investir nos Estados Unidos exige preparo técnico cada vez maior e uma abordagem mais estruturada. “Entender o que funcionou em 2025 é decisivo para aproveitar o próximo ciclo com segurança, mas isso precisa vir acompanhado de planejamento e visão de longo prazo. Diversificação, escolha adequada de estruturas de investimento e atenção às regras tributárias são pontos fundamentais para evitar erros comuns. O investidor brasileiro deve avaliar não apenas o potencial de retorno, mas também a conformidade fiscal e o impacto patrimonial das decisões, garantindo crescimento no exterior de forma sustentável, sem surpresas fiscais ou riscos desnecessários”, conclui.
