Nova família de Títulos do Tesouro Direto é focada em complementar a aposentadoria
O Tesouro RendA+ chega para oferecer uma renda extra mensal por 20 anos (com correção pela inflação). João Victorino, especialista em finanças pessoais e administrador de empresas, faz uma análise detalhada sobre essa nova opção para complementar suas rendas na aposentadoria, trazendo suas origens, características principais, como ele se diferencia dos demais títulos do Tesouro Direto e como ele é diferente das previdências pública e privada.
“As pessoas não podem contar apenas com o benefício pago pela previdência oficial, porque ele tem valores muito baixos. No Brasil, o maior valor que pode ser pago como benefício, em 2023, será de R$ 7.718,69 , para aqueles que conseguiram contribuir o máximo e por muito tempo. A solução é que cada um de nós, desde quando começamos a nossa jornada produtiva, temos que nos preocupar com o futuro e criar nosso plano, que deve incluir possuir fundos de reserva que consigam cobrir os gastos futuros que teremos no período de aposentadoria”, comenta o especialista.
A inspiração e a origem Tesouro RendA+ remontam aos estudos dos professores Robert Merton (Nobel de Economia em 1997) e Arun Muralidhar. Segundo seus trabalhos, os tradicionais produtos de previdência complementar (previdência privada) ainda podem ser complexos para grande parte da população. De acordo com as informações que o Banco Central divulgou.
O Brasil é o primeiro país do mundo a lançar um título público com tais características, segundo o Bacen, e para João Victorino, um aspecto muito importante do produto é a segurança. “Os títulos do governo são sempre os mais seguros, pois na pior hipótese, ele emitiria mais dinheiro, aumentaria a inflação, é fato, mas honraria com o pagamento”. Os governos são considerados os devedores de menor risco na economia.
Antes a emissão do Tesouro RendA+ o Bacen fez uma pesquisa e chegou às seguintes conclusões sobre o público-alvo deste produto:
- Consenso entre os participantes da pesquisa que poupar para o longo prazo é fundamental;
- A principal motivação para o planejamento previdenciário é a procura do bem-estar familiar;
- A maior parte das pessoas que responderam acreditam que vão precisar de uma renda igual ou superior à atual para cobrir os gastos durante a aposentadoria.
- Além disso, a maior parte dessas pessoas acredita ser mais fácil poupar mensalmente.
Características do novo Título Tesouro RendA+
- A pessoa poderá escolher uma data de aposentadoria (momento em que começará a receber a aposentadoria) – o valor dessa renda mensal vai depender de quanto foi investido no período anterior à data escolhida. Inicialmente, estão previstas 8 datas disponíveis para começar a receber a renda extra. São elas: 2030, 2035, 2040, 2045, 2050, 2055, 2060 e 2065.
- O salário (renda extra), será pago por 20 anos – será pago mensalmente corrigido pela inflação.
- Para quem mantiver o título até o vencimento (30 anos) – não haverá cobrança de taxa de custódia pela B3.
- Valor do investimento – há duas possibilidades de aplicação. Com aporte único e, neste caso, aguardar o título vencer para começar a receber a renda extra. Ou começar a investir no Tesouro RendA+ com uma aplicação a partir de R$ 30,00 por mês por um determinado período e começar a receber depois desse período.
- Período de carência (para pedir o resgate do título antes do vencimento): 60 dias.
Quanto você vai receber?
Exemplo 01 – aporte único – vamos imaginar que você invista R$ 10 mil, em janeiro de 2023, em títulos do Tesouro RendA+ 2045 (vencimento em 2045). Além disso, vamos supor que a taxa de retorno (acima da inflação – também chamada de taxa real), será de 6% a.a. Essa aplicação garantiria ao investidor uma renda mensal de R$ 252,84 durante 20 anos. Com início em janeiro de 2045 e término em dezembro de 2064. Isso totalizaria um valor total com os rendimentos de R$ 60,6 mil durante o período da renda (20 anos de recebimento de parcelas).
Importante: esses valores são baseados no poder de compra atual, pois a renda mensal futura será mensalmente corrigida pela inflação.
Resumo:
Valor investido em janeiro de 2023: R$ 10.000,00
Taxa de juros reais (acima da correção da inflação): 6% a.a.
Período de acumulação: até dezembro de 2044
Período de conversão (recebimento das parcelas): janeiro de 2045 a dezembro de 2064 (240 parcelas)
Valor das parcelas a receber: R$ 252,84 (corrigida mensalmente pela inflação)
Total recebido ao término: R$ 60,6 mil
Aplicando R$ 10 mil hoje e recebendo 240 parcelas de R$ 252,84 (em valores de hoje), totaliza um valor futuro de R$ 60,6 mil durante o período da renda (20 anos de recebimento de parcelas). Observamos, assim, que essa diferença entre o valor aplicado (R$ 10 mil) e o valor futuro (R$ 60 mil) correspondem aos juros reais, que também estarão incluídos ao longo de todas as parcelas da renda (além da garantia de recomposição da inflação).
Podemos concluir que há um desconto entre o preço a ser pago no título hoje e o montante que se espera receber lá na frente. É esse desconto que remunera o investidor acima da inflação.
Exemplo 02 – com aplicação mensal – vamos imaginar que você decida investir, mensalmente, R$ 117, a partir de janeiro de 2023, em títulos do Tesouro RendA+ 2045 (com vencimento em 2045). Além disso, vamos supor que a taxa de retorno (acima da inflação – também chamada de taxa real), será de 6% a.a.
Apenas essa aplicação já garantiria ao investidor uma renda mensal de aproximadamente R$ 252,84 durante 20 anos. Com início dos recebimentos periódicos em janeiro de 2045 e término em dezembro de 2064.
Importante: esses valores são baseados no poder de compra atual, pois a renda mensal futura será mensalmente corrigida pela inflação.
Resumo:
Valor investido mensalmente a partir de janeiro de 2023: R$ 117,00
Taxa de juros reais (acima da correção da inflação): 6% a.a.
Período de acumulação: até dezembro de 2044
Período de conversão (recebimento das parcelas): janeiro de 2045 a dezembro de 2064 (240 parcelas)
Valor das parcelas a receber: R$ 252,84 (corrigida mensalmente pela inflação)
Total recebido ao término: R$ 60,9 mil
*Observações:
Você aplicaria R$ 117 por mês até dezembro de 2044 e receberia 240 parcelas de R$ 252 (em valores de hoje). Isso totalizaria um valor futuro de R$ 60,9 mil durante o período da renda (20 anos de recebimento de parcelas).
Observa-se, assim, que essa diferença entre o valor total aplicado (R$ 30,8 mil) e o valor futuro (R$ 60,9 mil) correspondem aos juros reais, que também estarão incluídos ao longo de todas as parcelas da renda (além da garantia de recomposição da inflação).
Pode-se concluir que há um desconto entre o preço a ser pago no título hoje e o montante que se espera receber lá na frente. É esse desconto que remunera o investidor acima da inflação.
Vantagens e desvantagens do novo título:
Vantagens
- Maior facilidade e simplicidade para o grande público estruturar um plano alternativo de aposentadoria complementar.
- Possibilidade de atrair maior parcela da população a criar o hábito de poupar e pensar no longo prazo.
- Não há taxas de administração cobradas, em comparação com os fundos de previdência.
- Isenção de taxa de custódia se for mantido até o vencimento
- Você poderá fazer tudo automático – deixando uma ordem de um pixx programado mes a mes na sua conta – simples e fácil.
Desvantagens
- O papel não possibilitará benefícios tributários e facilidade em processos sucessórios, como já possuem os planos de previdência privada PGBL e VGBL.
Diferenças entre Tesouro RendA+ e INSS
A nova modalidade de investimento não é substituta da previdência pública (INSS). Dentre as diferenças entre o INSS e o Tesouro RendA+, destacam-se:
- A aposentadoria pelo INSS é vitalícia, enquanto a renda extra do Tesouro RendA+ é temporária, paga por 20 anos (240 meses);
- As contribuições para obtenção do piso da aposentadoria pelo INSS são relativamente baixas, quando comparadas ao volume de recursos necessário para obter benefício de um salário mínimo através deste novo produto do Tesouro.
- A previdência pública ainda pode oferecer outros benefícios, como auxílio por incapacidade (temporária ou permanente), pensão por morte, salário maternidade.
Fonte: Tesouro Direto
| Tesouro Direto
IPCA + |
Tesouro RendA+ | Previdência Privada | INSS | |
| Taxa de Administração | – | – | Sim | – |
| Taxa de Custódia | 0,2% a.a. | Taxa zero (acima de 30 anos) | É paga indiretamente pelo investidor) | – |
| Remuneração do investimento | Inflação do período (IPCA) + taxa de juros | Inflação do período (IPCA) + taxa de juros (na fase de acumulação).
Na fase de uso (recebimento das parcelas mensais), a remuneração é apenas pelo IPCA |
Variável.
Há produtos do gênero majoritariamente alocados em renda fixa; enquanto outros podem ter renda variável em sua composição. |
INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor) – para benefícios acima de 1 salário mínimo. Para benefícios de até 1 s.s., |
| Tributação* | Regressiva (quanto maior for o tempo investido, menor será o imposto a pagar) | Regressiva (quanto maior for o tempo investido, menor será o imposto a pagar) | Regressiva ou Progressiva | Progressiva (quanto maior for o valor recebido, maior será a tributação) |
| Piso | Depende – pode ser maior ou menor que 1 S.M. | Depende – pode ser maior ou menor que 1 S.M. | Depende – pode ser maior ou menor que 1 S.M. | 1 Salário Mínimo |
| Período de Contribuição / investimento | Variável | Variável | Variável | Conforme legislação |
| Período de Duração do benefício | Depende do valor das retiradas e da frequência em que estas são feitas | 20 anos | Depende do valor das retiradas e da frequência em que estas são feitas | vitalício |
| Transmissão / sucessão / herança | Passa por inventário | Passa por inventário | Não passa por inventário. O capital restante é transferido a pessoas escolhidas pelo titular | O benefício é encerrado |
* Tributação regressiva: a tributação regressiva é uma forma de pagamento de impostos sobre os rendimentos dos investimentos. Neste formato, quanto maior o tempo em que o capital permanece investido, menor é a alíquota (taxa) de imposto a ser paga.
Exemplo:
| Alíquota (taxa) | Prazo (dias) |
| 22,5% | 180 ou menos |
| 20,0% | 181 a 360 |
| 17,5% | 361 a 720 |
| 15% | 721 ou mais |
Fonte: Receita Federal / Tesouro Direto
